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李龙俊蔡云舟刘泰山农行千亿将来袭大盘地量观望

发布时间:2021-10-20 22:26:13 阅读: 来源:焊线机厂家

李龙俊蔡云舟刘泰山:农行千亿将“来袭”大盘地量观望

李龙俊蔡云舟刘泰山:农行千亿将“来袭”大盘地量观望 更新时间:2010-6-7 0:01:02   一艘超级“巨轮”即将驶入A股,农业银行IPO即将刊登预披露文件。农行IPO有望成为全球新股融资之冠,因此其一举一动,都让市场屏息以待。昨日关于农行IPO进展的消息铺天盖地,正是在这些消息的影响下,昨日A股小幅震荡,沪市成交量大幅缩减至617.2亿元,创下自去年1月20日以来的地量。农行融资量到底会有多大?发行价如何定?何时上市?农行IPO启动后对市场的影响有多大?这些都是目前市场关注的焦点。

超级“巨轮”农行IPO三大猜想

传言中的农行招股说明书申报稿并没有在昨日公布,但是毫无疑问的是农行IPO已近在眼前。本版综合市场各方信息,对农行融资量、发行时间表、发行定价等三方面焦点问题进行简单预测。

融资量:1500亿-1700亿?

缩水后仍是全球第一

农行IPO到底要募集多少资金,这是市场最为关注的问题。之前市场传言农行A+H股将募资金不低于300亿美元,约合2046亿元人民币,可创下目前全球首发上市规模的新纪录。不过近期市场消息认为农行IPO总融资规模可能下调,IPO集资规模介于1500亿元-1700亿元人民币之间,折合成美元为219.7亿美元-249亿美元。即使融资规模缩水之后,农行融资规模依然超过工行上市时219亿美元的募资规模,仍有望成为全球最大的IPO.

另外,关于A股和H股各自发行量,之前消息称A、H股发行量对半分;最新的消息是A股占六成,约1000亿元,H股约700亿元。

时间表:下周上会七月上市?

农行IPO时间表方面,各方的消息显示,农行最快将于下周正式启动发行。有知情人士表示,6月9日,也就是下周三发审委将审核农行A股发行申请。来自香港的消息,农行也将在6月10日接受港交所聆讯,并可能有数次听证会举行。

承销商们表示,农行希望7月必须完成农行A+H股上市。与之前传言的时间比较,如果7月农行正式上市,其发行节奏显然加快了。之前有农行的高层表示计划在今年9月份才挂牌上市。目前农行豪华承销团已经确定,A股承销商四家,分别是中金公司、中信证券、银河证券、国泰君安证券;农行H股承销商六家,分别是高盛、摩根士丹利、摩根大通、中金公司、德意志银行、麦格理。

定价:1.6倍PB 2.5元每股?

在目前已上市银行股走势低迷的情况下,农行上市如何定价?目前中行、建行PB不足2倍,工商银行市净率为2.15倍。有消息称农行定价会参照中行,不过新消息表示农行发行价已调至1.6倍市净率,即每股2.50元。

分析人士透露,定稿的分析师研究报告中,预期发行价的市净率略超1.6倍,市盈率约11倍。1.6倍市净率目前已成农行一降再降的底线。以农行当前约1.50元的每股净资产计,这相当于每股约2.50元的发行价。

昨日盘面

大盘缩量震荡沪市成交仅617亿

周五早盘指数承接前日跌势小幅低开,随后展开缩量震荡格局。午后虽然地产股一度直线拉升,但无奈市场做多人气不足,再无其他明显热点,大盘的反弹十分疲软,最终几乎平盘报收。值得一提的是,沪市单边成交回缩至617亿元,创下2009年1月20日以来的地量,可见市场已犹如一潭死水。

地产股独木难支成交量创新低

周五两市双双低开,开盘后快速下挫,资源类个股弱势领跌,沪指盘中一度逼近2500点大关。10:15过后券商股出现一波直线拉升行情,带动大盘一度翻红。午后,大盘再度跳水,虽然在危急时刻地产股又再次奋起护盘,但除上午的券商股以外,市场跟风做多的力量明显不足。这致使市场在冲高过程中,逢低买盘并不积极,最终勉强收红。虽然收盘时,两市上涨个股较多,但热点相对散乱,涨幅也偏小。

盘面看,午后地产、券商股崛起护盘,成为昨日大盘未能大幅跳水的重要功臣。而黄金股抛压较大,钢铁、煤炭等板块也弱于大市,弱势领跌。此外,昨日市场成交继续缩量,沪市仅成交617亿元,创出自2009年1月20日以来的新低,两市一共也仅成交1200余亿元。据统计,昨日资金净流入约44亿,大部分板块资金进出不大。而沪指地量创近17月新低,一方面说明市场谨慎气氛越来越浓,短线不能过于乐观,而另一方面也表明目前市场处于惜售的状态,离底部不远。

持续缩量预示中期底部已近?

对于市场近期的持续缩量,不少分析人士认为,市场处在犹豫和观望中,底部形态日渐清晰。2481点成为阶段性低点的可能性不断增大。尽管市场成交量短期还是比较低迷,但是回顾每次重大底部形成时,地量现象都成为见底的重要特征。

国诚投资分析师指出,从两市压制在5日线下二次探底的被动局面来看,短线还是难免震荡反复,但缺乏成交量的推动,震荡幅度或将趋于收敛,而个股行情在大盘窄幅震荡中会有所表现。本周以来上海市场成交保持在700亿-900亿之间,连续一周的缩量行情,一方面严重制约着二次探底的做空力量和下跌幅度,另一方面多空胶着状态会因量能缺乏而让大盘反反复复,从而使地量后的反弹行情很难一帆风顺。不过,缩量是本周市场最重要的特征,也是市场筑底的重要信号,建议投资者耐心等待持续缩量后市场中期底部的逐步形成,操作上建议投资者无需理会短期波动。

不过,也有相对谨慎的业内人士认为,目前的行情十分磨人,市场通过不断刷新的地量,已经向投资者透露了一个即将产生选择方向的信号,但究竟市场会如何抉择,目前下结论仍然过早。通常来讲地量见地价,是见底信号,但是从近期大盘的走势来看,还未见地价。股指一直处于下降通道之内,下跌的过程中即便是不放量,一样可以产生暴跌,甚至创出新低;同时,如果上涨无量,那么反弹力度也一定很弱。

下周走势

或有反弹银行板块决定高度

昨日,A股市场依旧处于窄幅震荡整理之中。值得注意的是,尽管个股显示了明显的上涨欲望,两市千股飘红,但上证指数却依旧只是微微翻红而已。银行股无疑是拖累整个市场的关键,银行板块在农行IPO的消息下昨日继续下跌,多只个股创出新低。展望下周,多家机构认为市场有望反弹,但银行股的走势将决定反弹的高度。

分析

资金流出银行股将决定下周方向

昨日,农业银行IPO消息确定,下周该公司将正式刊登招股说明书,其将在A股市场募集资金约1000亿元。在此消息影响之下,昨日银行股普遍下跌,其中中国银行大跌1.62%,兴业银行、民生银行等股也创出股价新低。整个板块仅成交40.46亿元,较周四进一步缩量。

银行股在本周连续缩量调整,在指数连续意欲反攻之时屡屡拖后腿。作为市场权重最大的板块,银行股如此低迷的走势显然影响了指数的反弹道路。而银行股如此走势,也表明了当前资金对于银行股的态度。统计显示,银行板块在本周资金流出方面排名第一,资金本周对该板块减仓0.04%,其中主力资金减仓明显的股票有中国银行、浦发银行、民生银行。其中中国银行主力资金一周减仓0.06%,该板块本周资金净流出16.533亿。

对于银行股的低迷走势,分析人士认为,虽然目前银行板块的平均市盈率和市净率已逼近2008年国际金融危机时的数值,但农行上市、银行业巨额融资始终悬在头顶。此外,银行板块估值走低除再融资的因素外,还与经济基本面和宏观政策有直接关系。在政策没有明朗,调控没有完成之前,上市银行低估值恐怕无法尽快恢复,因此银行股表现心不在焉,下周银行股若是不能改变当前的低迷格局,那么市场的反弹也难以持续。

预测

连续地量后市场继续磨底

对于后期市场的走势,分析人士普遍认为,大盘在连续的地量成交后有望出现反弹。但整体来看,还是处于磨底的过程当中。

金百灵投资认为,市场渐有形成上涨不易、下跌也难的格局。上涨不易,主要是因为金融地产股虽然跌不动,涨升空间也有限。下跌也难,主要是因为金融地产股目前估值合理,尚未有新的做空催化剂。所以,市场在下周极有可能维持在2500点至2650点一线波动。西南证券策略分析师张刚认为,6月份即将完成筑底,有望在中旬之后步入回升走势。下周大盘将维持震荡盘整,权重股表现不理想,抑制大盘的上行动力,但小市值品种会表现活跃,预计整体市场涨幅不大,医药、三网融合、新能源等非周期行业仍会形成局部热点。金元证券认为,目前市场估值已经较为合理,趋势已经从单边下跌变成棋盘整理,短线已进入底部区域,但筑底需要时间。展望下周,在农业银行发行前,市场以震荡整理为主。国金证券预测,下周,市场仍将维持震荡走势,投资者可适度参与热点板块的交易性机会。

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